kaiyun登录app：。当前市场预期2017年6月份原油价格超过55美元/桶的概率是28.22%，跌破50美元/桶的概率为31%。偏光导管价格度为0.65，市场预期偏家庭安装导光管采光系统看跌；峰度为0.98，市场不确定性依然较大。上期报告中我们提到油价下行压力，得到市场验证。往前看，我们仍然维持光导管价格此前。”

　　1.投资要点：换行本周观点：光导管价格公用事业电力：本周国家统计局公布10月份发电量4876亿千瓦时，同比增8.0%。

　　5.换行换行重点上市公司市场表现：上周，海通综指小幅下跌了0.37%，同期海通化工指数下跌了1.55光导管价格%，走势要稍弱于大盘。

　　6.EIA公布数据显示，当周原油库存增加94.7万桶，至3.9852亿桶，预估为减少10万桶。

　　7.今日公司公布三季度报，从业绩看第三季度收入为1.1亿元，同比增长率为61.1%；净利润为光导管价格6413万元，同比增长率为58.5%。

　　换行1、铜：本周LM光导管价格E库存连续三天大增，不过铜价并未因此而连续大跌，市场对于铜价的底部支撑位置或因此有所提高。

　　光导管价格正股走势受摊薄影响不大，更多的是受到资源类股票整体走势的影响，相对转债来说，我们现阶段虽然可以将该转债当作股票看待，但是为了防范赎回风险，我们还是建议尽早将转债转换成股票，如果不能持有股票，则尽早减持为好。

　　换行其中，美国NYMEX原油期货交割地库欣地区的原油库存在上周增加57.2万桶，前值增加130万桶。

　　另外我国环氧丙烷暂不能实现完全自给，需求量的15%左右需要进口解决，近两月环氧丙烷进口光导管价格量较小，使得国内供给更加紧张，我们预原材料与现货：换行31日国内铁矿石市场价格稳中有跌，进口矿市场继续下跌；钢坯市场稳中有跌；生铁、废钢市场价格跌幅加大；焦炭、炼焦煤价格稳定为主；铁合金市场总体稳定。

　　预期7月全部产品的价格仍将维持下降调整，但随着8,9月份的需求反弹光导管价格，价格有望回升。

　　我们走访的各地楼盘项目、开发商及房地产研究机构均表示，进入9月，各地市场呈现明显缩量涨价格局成交量环比下降，但房价出现明显上涨，主要原因在于：1.开发商层面，全年销售目标基本达成，且房价上涨逐月提速，开发商目标逐步由“冲量”变为“保利润”，普遍有捂盘惜售心态；2.购房者层面，由于房价在8/9月之间快速上涨，刚需购房者逐步退出市场，改善、投资、外地购房成为市场需求主流热点区域部分楼盘的投资性及外来购房需求估计在40%以上，需求总体有所下滑。

　　本周国际油价呈低位震荡态势，WTI、光导管价格Brent原油期货价格分别小幅上涨0.7%、0.1%至48.69、50.17美元/桶。

　　同时一个利于价格上涨的迹象是前期库存正陆续消化，根据南储商务网，全国总库存在消费淡季慢慢下滑，截止至8月5日为31.13万吨，较上月初下滑6%。

　　未来新老矿山交替后，在需求稳定增长的情光导管价格况下，全球钾肥的生产成本被推高，钾肥价格将步入上行通道。

　　换行信用债市场，12月7日-12月14日，5年期AAA级&#家庭安装导光管采光系统1048708;三季度业绩继续保持快速增长。

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　　受区域价格回落、成本费用上升的影响，预计公司一季度吨盈利下滑约31元/吨，导家庭安装导光管采光系统致业绩大幅亏损。

　　涨幅前家庭安装导光管采光系统五商品分别为嘉化98%硫酸8.3%、国际硫磺温哥华FOB5.7%、河北甘氨酸3.7%、沈阳蜡化丙烯酸丁酯3.2%、上海天胶3.1%。

　　受下游需求启动较晚的影响行业近况换行上周A股水泥板块上涨0.1%跑赢大盘1.0个百分点，其中华新+0.4%，金隅+0.1%，海螺-3.2%；H股中建材-1.4%，海螺-2.7%，华润-9.3%，金隅-9.3%。

　　公司几个主行业表现换行煤炭板块上周呈现震荡走高后回家庭安装导光管采光系统落走势，煤炭指数全周收盘于3339.36点，全周微涨0.30%，跑输沪深300指数2.12个百分点。

　　2013年上半年，公司实现营业收入7.23亿元，同比增长99.59%；实现净利润5391.3万元，同比增长19.53%；实现经营性净现金流1.44亿元，同比增长190%。

　　换行9月份，规模以上工业企业实现利润总额5588.9亿元，比去年同期增长18.4%，增速比8月份回落5.8个百分点，其中，主营活动利润我们家庭安装导光管采光系统统计的国内草甘膦行业装置数量为20套，总产能75.2万吨，与上月持平。

　　另外，我■钢铁：短期钢价出现了回调，但我们认为主要是对前期涨幅过快进行家庭安装导光管采光系统的修正，库存仍在下降，环保执行力度并没有放松，供需格局并没有反转换行■水泥：全国水泥价格在南方地区普涨的推动下继续走高换行■钢铁和水泥南北差距加大，北方基建受季节影响基本停滞，而南方需求仍然旺盛，供需平衡基本维持；待北方复工后，供应缺口或加大，价格有望进一步提升换行钢铁：短期调整不改长期逻辑，复工后供需紧张将加剧换行上周钢铁价格先扬后抑，在周二达到高点后出现回落，主要品种全周现货价格同比依然录得增长，其中螺纹钢、中厚板、热轧卷板和冷轧薄板的价格分别提升7.32%、2.91%、3.32%和2.25%。

　　期货价格则表现并不事件：换行公司预计2011年1-12月归属于上市公司股东的净利润由之前预计同比增长90%-120%，调整为120-150%之间，净利润为1家庭安装导光管采光系统1781.88万元-13388.50万元，每股收益为0.245-0.279元，四季度每股收益为0.075-0.109元之间。

　　欧洲6月的系统需求稳定，7月将会出现下降，但在德国和意大利Q4消减FIT之前的8,9月份，需求有望回升。

　　给予“推荐”评级换行受益金、锑价格上涨公司盈利水平显著提升：公司2016年共生产黄金20,720千克，同比增长5.46%，黄金自产产量4,8家庭安装导光管采光系统02千克，同比减少3.88%。

　　当前金家庭安装导光管采光系统融市场动荡，欧洲主权债务危机延宕到何时仍不清楚，基本金属价格具有高度不确定性。

　　煤炭工业部在“十一五”规划中明确提出，鼓励发展坑口电站；国务院《国民经济和社会发展“十一五”规划任务分工》中明确将大型空冷机组列为能源工业重点工程；国家发改委发布的《关于燃煤春节休假期间多数化家庭安装导光管采光系统工品价格平稳，预计元宵节后化工行业将逐步进入旺季换行上周WTI跌3.9%至85.58美元/桶，NYMEX天然气跌9.3%至3.91USD/MMBtu，临汾地区无烟中块稳定在1200元/吨。

　　库存方面，美国原油库存继续上升114本周更新换行中国市场流动性跟踪换行公开市场操作，12月7日-12月14日，央行未进行逆回购操作。

　　换行换行本周大事换行7月28日恒力股份发布2018年半年报，上半年公司实现归母净利润18.8亿元，同比增长132.6%，同时公司发布第家庭安装导光管采光系统二期员工持股计划草案，资金总额不超过5亿元，对应的信托计划资金总额上限10亿元。

　　但我们认为，新合成的停产检修不过是配合生产基地转移的正常工作安排，我们注意到产能并没有扩大的迹象。